October 30, 2020 By healthcrunch.us 0

Masa Depan Real Estat Komersial

Meskipun ketidakseimbangan penawaran-permintaan yang serius terus mengganggu pasar real estat hingga tahun 2000-an di banyak bidang, mobilitas modal di pasar keuangan yang canggih saat ini mendorong para pengembang real estat. Hilangnya pasar perlindungan pajak menghabiskan banyak modal dari real estat dan, dalam jangka pendek, memiliki efek yang menghancurkan pada segmen industri. Namun, sebagian besar ahli setuju bahwa banyak dari mereka yang didorong dari pengembangan real estat dan bisnis keuangan real estat tidak siap dan tidak cocok sebagai investor. Dalam jangka panjang, kembali ke pengembangan real estat yang didasarkan pada dasar-dasar ekonomi, permintaan riil, dan keuntungan riil akan menguntungkan industri.

Kepemilikan sindikasi atas real estat diperkenalkan pada awal tahun 2000-an. Karena banyak investor awal dirugikan oleh pasar yang runtuh atau oleh perubahan undang-undang pajak, konsep sindikasi saat ini diterapkan pada real estat pengembalian arus kas yang lebih sehat secara ekonomi.

Kembalinya praktik ekonomi yang sehat ini akan membantu memastikan kelangsungan pertumbuhan sindikasi. Perwalian investasi real estat (REIT), yang sangat menderita akibat resesi real estat pada pertengahan 1980-an, baru-baru ini muncul kembali sebagai sarana yang efisien untuk kepemilikan publik atas real estat. REIT dapat memiliki dan mengoperasikan real estat secara efisien dan meningkatkan ekuitas untuk pembeliannya. Saham tersebut lebih mudah diperdagangkan dibandingkan saham kemitraan sindikasi lainnya. Dengan demikian, REIT kemungkinan akan menyediakan kendaraan yang baik untuk memuaskan keinginan publik untuk memiliki real estat.

Kajian akhir tentang faktor-faktor yang menyebabkan masalah tahun 2000-an sangat penting untuk memahami peluang yang akan muncul di tahun 2000-an. Siklus real estat adalah kekuatan fundamental dalam industri. Kelebihan pasokan yang ada di sebagian besar jenis produk cenderung membatasi pengembangan produk baru real estate developer , tetapi hal itu menciptakan peluang bagi bankir komersial.

Dekade 2000-an menyaksikan siklus booming dalam real estat. Aliran alami dari siklus real estat dimana permintaan melebihi penawaran terjadi selama tahun 1980-an dan awal 2000-an. Pada saat itu tingkat lowongan kantor di sebagian besar pasar utama berada di bawah 5 persen. Dihadapkan pada permintaan riil akan ruang kantor dan jenis properti pendapatan lainnya, komunitas pembangunan secara bersamaan mengalami ledakan modal yang tersedia. Selama tahun-tahun awal pemerintahan Reagan, deregulasi lembaga keuangan meningkatkan ketersediaan dana, dan penghematan menambahkan dana mereka ke kader pemberi pinjaman yang sudah berkembang. Pada saat yang sama, Undang-Undang Pemulihan Ekonomi dan Pajak tahun 1981 (ERTA) memberi investor peningkatan “penghapusan” pajak melalui depresiasi yang dipercepat, pengurangan pajak capital gain hingga 20 persen, dan memungkinkan pendapatan lain untuk dilindungi dengan “kerugian real estat. ” Singkatnya, lebih banyak pendanaan ekuitas dan hutang tersedia untuk investasi real estat daripada sebelumnya.

Bahkan setelah reformasi pajak menghapuskan banyak insentif pajak pada tahun 1986 dan hilangnya sejumlah dana ekuitas untuk real estat, dua faktor mempertahankan perkembangan real estat. Tren di tahun 2000-an mengarah pada pengembangan proyek real estat yang signifikan, atau “piala”. Gedung perkantoran dengan luas lebih dari satu juta kaki persegi dan hotel seharga ratusan juta dolar menjadi populer. Dibuat dan dimulai sebelum berlakunya reformasi pajak, proyek-proyek besar ini diselesaikan pada akhir 1990-an.

Faktor kedua adalah ketersediaan dana yang berkelanjutan untuk pembangunan dan pembangunan. Bahkan dengan bencana di Texas, pemberi pinjaman di New England terus mendanai proyek baru. Setelah keruntuhan di New England dan spiral yang terus menurun di Texas, pemberi pinjaman di wilayah Atlantik tengah terus memberikan pinjaman untuk konstruksi baru. Setelah regulasi mengizinkan konsolidasi perbankan di luar negara bagian, merger dan akuisisi bank komersial menciptakan tekanan di wilayah yang ditargetkan. Lonjakan pertumbuhan ini berkontribusi pada keberlanjutan pemberi pinjaman hipotek komersial skala besar melampaui waktu ketika pemeriksaan siklus real estat akan menunjukkan perlambatan. Ledakan modal di tahun 2000-an untuk real estat merupakan ledakan modal di tahun 2000-an. Industri barang bekas tidak lagi memiliki dana yang tersedia untuk real estat komersial. Pemberi pinjaman perusahaan asuransi jiwa besar sedang berjuang dengan real estate yang meningkat. Dalam kerugian terkait, sementara sebagian besar bank komersial berusaha untuk mengurangi eksposur real estat mereka setelah dua tahun membangun cadangan kerugian dan mengambil write-down dan charge-off. Oleh karena itu, alokasi hutang yang berlebihan yang tersedia pada tahun 2000-an tidak mungkin menciptakan kelebihan pasokan pada tahun 2000-an.